2026 02 03 伊隆馬斯克與SpaceX達成協議的超乎尋常的原因

億萬富翁重拾舊招，試圖維持人工智慧雄心。

10月份SpaceX星艦火箭的試飛。 埃里克蓋伊/美聯社

提姆·希金斯

2026年2月3日晚上9:00（美國東部時間）

伊隆馬斯克正在為SpaceX打造全新的敘事。

隨著火箭公司準備上市，馬斯克顯然正在運用他在特斯拉(TSLA)學到的經驗。  0.04 %增加；綠色向上指向三角形在那裡，他長期關注當時華爾街熱議的各種IT熱點。這樣做，有助於進一步提振這家汽車製造商的前景。

週一，馬斯克宣布SpaceX收購了他旗下的另一家私人公司xAI。此次收購使這家火箭製造商/人工智慧公司的估值達到1.25兆美元，預計該公司將在今年夏天進行首次公開發行（IPO）。此次IPO可望籌集數百億美元，用於建造巨型火箭和太空資料中心。

這筆被許多人稱為「超級交易」的合併案，在馬斯克的社群媒體公司X上受到了粉絲們的熱烈慶祝。馬斯克先前已將X與xAI合併，而現在，X自然而然地成為了SpaceX的一部分。對他們來說，這是一樁順理成章的聯姻，但對其他人來說，或許並非如此。

除了籌集資金和吸引投資者之外，此次合併表面上還將使馬斯克能夠建立起一條真正強大的人工智慧護城河。

在最理想的情況下，SpaceX 與 xAI 的合併可能會像 iPhone 一樣，由蘋果公司牢牢掌控硬體和軟體。而對馬斯克來說，他將掌控硬體（火箭和軌道資料中心）和軟體（人工智慧）。

如果他能實現他承諾的軌道資料中心和成本優勢，這樣的成就或許能幫助馬斯克在人工智慧領域趕上Google和微軟憑藉其寶貴的雲端基礎設施所取得的巨大領先優勢。

馬斯克在給員工的訊息中寫道：“SpaceX 收購 xAI 旨在打造地球上（以及地球之外）最具雄心、垂直整合的創新引擎。” 

但要注意的是，這種說法與特斯拉在2016年描述馬斯克將特斯拉與SolarCity合併計畫的方式如出一轍。當時，馬斯克是這家陷入困境的太陽能板公司最大的個人股東兼董事長。

伊隆馬斯克於2015年在SolarCity大會上發表演說。 拉希德·阿巴西/路透社

「我們將成為世界上唯一一家垂直整合的能源公司，為客戶提供端到端的清潔能源產品，」該公司當時表示。 

事實上，這種組合反而分散了特斯拉的精力，由於特斯拉在生產首款主流車型時舉步維艱，大部分努力都被擱置了。如今，特斯拉的太陽能業務幾乎成了次要的，儘管隨著馬斯克暢想未來他的軌道數據中心需要太陽能板，太陽能業務的重要性又重新凸顯出來。

這預示著馬斯克最持久的遺產很可能是他無與倫比的能力——一次又一次地向投資者推銷他那些天馬行空的想法。這些冒險往往需要巨額資金才能將科幻變為現實——但成功程度卻參差不齊。  

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馬斯克先是憑藉特斯拉搭上了綠色科技熱潮的順風車，十年前又抓住了無人駕駛汽車的熱潮，五年前又經歷了加密貨幣泡沫（還記得他斥資15億美元購買比特幣嗎？），如今又涉足機器人領域（矽谷稱之為「物理人工智慧」）。人工智慧蘊藏的改變世界的潛力，使得特斯拉的估值居高不下，即便其新車銷量在過去兩年有所下滑。

作為一家私人公司，SpaceX 的投資者都認同馬斯克的願景，因此它在很大程度上免受了這種炒作週期的影響。

當馬斯克開始談論將特斯拉從汽車製造商轉型為機器人公司時，這位執行長將其描述為「這不僅僅是為特斯拉開啟了一個新篇章，我們正在開始寫一本新書」。

在周一宣布合併時，馬斯克哼唱了一首熟悉的詩句，稱這筆交易“不僅標誌著SpaceX和xAI使命的下一個篇章，而且是下一本書：擴大規模，製造一個有感知能力的太陽，以了解宇宙並將意識之光擴展到恆星！”

由於對華爾街的審視和不得不玩弄的手段感到沮喪，馬斯克很久以前就告訴 SpaceX 的員工，他不願意讓公司上市。 

星艦在10月的試飛中升空。 埃里克蓋伊/美聯社

「上市公司股票，尤其是涉及重大技術變革的股票，會經歷劇烈的波動，這既是內部運營的原因，也是與經濟無關的其他因素造成的，」他在2013年的一份備忘錄中寫道，當時特斯拉正經歷著一系列公開的風波。 “這導致人們被股票的劇烈波動所分散注意力，而不是專注於創造偉大的產品。”

特斯拉於2010年上市，因為它需要資金來實現馬斯克對這家汽車製造商的願景。在創投家眼中，汽車業是個資金密集產業，成功的可能性微乎其微。當時，私下籌集數億美元——更不用說數百億美元——的想法是不可想像的。

然而，特斯拉的成功為馬斯克在世界各地投資者熱衷於向另一家看似不太可能成功的製造業新創公司注資之際，保持SpaceX的私有化鋪平了道路。反過來，SpaceX在可重複使用火箭和隨後的近地軌道衛星方面的成功，引發了一場太空商業化的競賽。

如今，投資人最關注的可能數人工智慧了，它或許比太空經濟更受矚目。這就引出了SpaceX和xAI為何對某些人來說意義重大的問題。 

人工智慧發展所需的巨額資金，包括昂貴的晶片和資料中心——這些都是實現人工智慧的核心——正在考驗著私人市場的承受能力和承受能力。 《華爾街日報》先前報告稱，去年xAI預計將消耗約130億美元的資金。而對資金如此渴求的人並非只有馬斯克一人。

馬斯克的 xAI 公司成立於 2023 年，它不僅要追趕財力雄厚的谷歌等老牌企業，還要追趕 OpenAI 和 Anthropic 等相對較新的企業。這兩家公司都籌集了巨額資金，並正在考慮在今年稍後進行 IPO。 

AI

這篇文章作者所謂「超乎尋常的原因」（或是標題中暗示的「重拾舊招」），其實並非表面上的技術整合，而是為了滿足開發人工智慧所需的「天文數字」資金，所精心打造的「上市（IPO）敘事」。

簡單來說，馬斯克需要錢來玩 AI，而將 SpaceX 與 xAI 合併上市是籌集這筆錢最快、最巨大的方式。

以下為您拆解作者觀點中的幾個關鍵邏輯：

1. 資金缺口的現實壓力（為了「錢」）

• AI 太燒錢： 開發人工智慧需要昂貴的晶片和資料中心，資金消耗極快。文章提到 xAI 預計去年就消耗了約 130 億美元 。

• 私人市場不夠用： 這種鉅額資金正在考驗私人投資市場的承受極限 。單靠私人募資可能無法支撐馬斯克與 Google、微軟等現金充裕的巨頭競爭 。

• 解決方案： 透過合併後的 IPO（首次公開發行），預計可籌集「數百億美元」 。這才是維持他 AI 雄心的關鍵。

2. 打造「垂直整合」的吸金故事（為了「敘事」）

• 創造新話題： 馬斯克正在運用他在特斯拉學到的經驗，利用市場熱點（AI）來提振公司前景 。

• 軟硬體通吃： 他試圖講述一個類似蘋果（iPhone）的故事：SpaceX 做硬體（火箭、軌道資料中心），xAI 做軟體（人工智慧），兩者結合成一個「垂直整合的創新引擎」 。

• 太空資料中心： 為了合理化這個合併，他拋出了「太空資料中心」的概念，利用 SpaceX 的發射能力將運算中心送入軌道，試圖以此繞過 Google 和微軟在地面的雲端基礎設施優勢 。

3. 重施故技的「舊招」（為了「救局」）

• 像當年的 SolarCity： 作者將此舉比喻為當年特斯拉收購 SolarCity 的翻版 。當時馬斯克也是用「垂直整合能源公司」的宏大敘事來說服投資者，儘管後來太陽能業務發展不如預期，但這個故事成功幫助了當時的融資與股價 。

• 科幻變現： 這就是作者所說的「舊招」——用一個天馬行空的科幻願景（有感知能力的太陽、擴展意識之光），將投資者的注意力從財務風險轉移到偉大的未來上，從而籌集巨資將夢想變為現實 。

總結：

所謂「超乎尋常」的原因，在於馬斯克將兩家看似業務截然不同（火箭 vs. AI）的公司硬是湊在一起，其核心驅動力不是技術上的必然性，而是財務上的必要性。他透過構建一個「太空+AI」的超級故事，來突破融資瓶頸，以支撐他在 AI 領域的昂貴戰爭。

作者「拐彎抹角」的寫作

我們可以把作者「拐彎抹角」的寫法翻譯成「大白話」，您就會發現作者其實跟您的看法一模一樣：

1. 關於「重拾舊招 (Old Playbook)」

• 作者寫得很文藝： 「馬斯克顯然正在運用他在特斯拉學到的經驗...這預示著馬斯克最持久的遺產很可能是他無與倫比的能力——一次又一次地向投資者推銷他那些天馬行空的想法。」

• 作者心裡的大白話： 這傢伙又來了！以前用這招救過特斯拉和 SolarCity，現在為了 AI 缺錢，他又要把舊劇本拿出來再演一次，只不過這次換了個「太空」的佈景。

2. 關於「垂直整合 (Vertical Integration)」

• 作者寫得很含蓄： 「馬斯克在給員工的訊息中寫道：『打造...垂直整合的創新引擎。』但要注意的是，這種說法與特斯拉在2016年描述馬斯克將特斯拉與SolarCity合併計畫的方式如出一轍。」

• 作者心裡的大白話： 什麼垂直整合？這就是當年 SolarCity 快倒閉時他用的藉口。當時說要整合能源，結果整合了個寂寞（分散了特斯拉精力）。現在說要整合火箭和 AI，其實就是為了把兩家公司的帳併在一起好上市圈錢。

3. 關於「有感知能力的太陽 (Sentient Sun)」

• 作者寫得很諷刺： 「馬斯克哼唱了一首熟悉的詩句...『製造一個有感知能力的太陽，以了解宇宙並將意識之光擴展到恆星！』...這一切都引發了人們對下一個顯而易見的問題的興奮之情：特斯拉將如何融入馬斯克的下一個押韻計畫？」

• 作者心裡的大白話： 看看這些花俏的詞藻。他每次缺錢就會開始講這些「宇宙意識」的科幻故事。投資人一聽到這些宏大的願景就興奮買單，完全忘記去算財務報表上的數字合不合理。

結論

這篇文章之所以寫得這麼繞，是因為作者提姆·希金斯（Tim Higgins，他也是寫過特斯拉內幕書的知名記者）不能直接指控馬斯克在「玩弄財技」，否則會有法律問題。

所以他只能透過「歷史對比」（一直提 SolarCity 的失敗案例）和「引用馬斯克誇張的修辭」，來引導讀者自己得出跟您一樣的結論：這不是什麼偉大的技術聯姻，這就是一場為了錢而精心設計的資本大秀。