2026 01 27 康宁美股盘前飙升超7%！报道：Meta拟豪掷60亿美元订购光纤，发力AI数据中心

华尔街见闻· 

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Meta已与康宁签署价值高达60亿美元的长期光纤供货协议，以锁定其全球AI数据中心建设的关键传输通道。这些光纤是AI运算的基石，负责以接近光速在成千上万的GPU之间传输海量数据。Meta正在建设中的两个最大数据中心——俄亥俄州1吉瓦的“Prometheus” 与 路易斯安那州5吉瓦的“Hyperion” ——都将全面采用康宁的光纤产品。

科技巨头Meta已与老牌玻璃制造商康宁达成一项价值高达60亿美元的长期供货协议，以获取其数据中心所需的光纤电缆。这笔交易凸显了人工智能竞赛正从算法模型层面，迅速蔓延至底层硬件基础设施的军备竞赛。

根据协议，Meta将在2030年前向康宁支付这笔款项，以确保其雄心勃勃的全球数据中心建设计划，特别是用于AI业务的部分，能够获得足够的关键数据传输“血管”。此举直接呼应了Meta去年11月宣布的、到2028年将在美国投资6000亿美元用于数据中心及基础设施的庞大计划。

这笔巨额订单推动了康宁股价在消息公布后盘前交易中上涨超过7%。康宁首席执行官Wendell Weeks对CNBC表示，他预计“明年超大规模数据中心将成为我们最大的客户”。这代表着这家以iPhone屏幕玻璃闻名的公司，其业务重心正因AI浪潮而发生历史性转变。

对于Meta而言，这笔交易是其应对华尔街对其模糊AI盈利模式质疑的具体行动之一。尽管公司股价在2025年表现落后于大盘，并曾因巨额AI投资计划而经历剧烈波动，但Meta正通过锁定关键供应链来巩固其AI战略的物理基础。其首席全球事务官Joel Kaplan强调，建立强大的国内供应链对支持AI目标至关重要。

交易核心：60亿美元锁定AI数据“高速公路”

这笔高达60亿美元的交易，是Meta与一家关键供应商之间罕见的公开化、长期化捆绑协议。其核心目标是确保Meta在未来数年建设的大量AI数据中心，能够获得充足且先进的光纤连接。

根据CNBC的独家报道，协议将持续至2030年。康宁将主要为Meta提供用于数据中心内部及之间连接的光纤电缆。这些光纤是AI运算的基石，负责以接近光速的速度在成千上万的图形处理器（GPU）之间传输海量数据。Meta目前正在建设的两个最大数据中心——位于俄亥俄州新奥尔巴尼的1吉瓦“Prometheus”数据中心和位于路易斯安那州里奇兰教区的5吉瓦“Hyperion”数据中心——都将采用康宁的光纤产品。

康宁首席执行官Wendell Weeks在北卡罗来纳州希科里的工厂接受采访时证实了此项交易。他表示，为满足Meta、英伟达、OpenAI、谷歌、AWS和微软等客户激增的需求，康宁正在扩建其光纤工厂，项目完成后将成为全球最大的光纤电缆工厂。“几乎每个客户打来的电话都在问，我们怎样才能吸引更多客户？”Weeks说道。

康宁转身：从消费电子玻璃到AI基建核心

这笔交易标志着拥有175年历史的康宁公司，其增长引擎正在发生决定性切换。过去一年，由于AI数据中心对光纤的需求飙升，康宁股价已上涨超过75%。其光通信业务（包含光纤）已成为公司规模最大、增长最快的板块，第三季度营收同比增长33%至16.5亿美元。

康宁的转型并非一蹴而就。该公司成立于淘金热时期，历史上曾多次革新：为爱迪生灯泡制造玻璃、生产Pyrex炊具、汽车过滤器，乃至新冠疫苗玻璃瓶。自2007年iPhone发布以来，苹果一直是其重要客户，近期还续签了价值25亿美元的玻璃供应协议。

然而，AI的爆发为康宁带来了历史性机遇。1970年，康宁发明了第一根可用于远距离通信的玻璃光纤。如今，为应对AI数据中心的独特需求，康宁专门发明了名为“Contour”的新型光纤。Weeks向CNBC展示，这种专利产品可以在标准导管内容纳两倍数量的光纤，并将连接器大幅简化。他透露，仅Meta在路易斯安那州的Hyperion数据中心就需要800万英里的光纤。

Weeks将AI数据中心网络比作“一个完全独立的网络”，正试图建立“像大脑神经元之间那样的连接”。这种连接的需求量远超传统云计算，直接推动了康宁业绩的增长。

Meta的赌注：以重资产押注模糊的未来

对Meta来说，这笔60亿美元的支出是其应对AI竞赛压力和华尔街质疑的关键一步。尽管投入巨大，但Meta的AI盈利路径尚未清晰，导致其股价在2025年承受压力，并在去年10月因公布雄心勃勃的AI投资计划而遭遇三年来最糟糕的单日表现。

Meta正试图通过锁定基础设施来构建护城河。公司计划在美国建设26个数据中心，全球范围内共建设30个。首席全球事务官Joel Kaplan在接受采访时表达了建立国内供应链的战略考量，并提及了对在AI竞赛中落后的担忧：“如果我们国家不做出正确的政策选择和投资，那将是一个真正的风险。”

这项与康宁的交易是Meta更广泛的“Meta Compute”倡议的一部分。该倡议旨在扩展其AI基础设施，并管理其全球数据中心舰队和供应商伙伴关系。本质上，Meta正在将未来押注在通过规模化的物理计算能力来赢得AI竞争上。

行业透视：需求盛宴与周期疑虑

AI驱动下的数据中心建设狂潮，正在为整个供应链带来前所未有的需求。据业内统计，2025年计算领域的交易额将超过1万亿美元。这使康宁等关键组件供应商处于风口，但也引发了市场对可能出现的泡沫或周期放缓的担忧。

康宁对此历史并不陌生。在互联网泡沫时期，其光纤业务因通信设备需求旺盛而取得巨大成功，股价在1997年至2000年间上涨约八倍，但在随后的市场崩盘中市值缩水超过90%。Weeks坦言当时学到：“仅仅做出伟大的创新是不够的。”

对于当前的建设热潮，Weeks表现出谨慎乐观。他认为光纤需求平均每年增长约7%，因此总能找到用途。他“并不担心Meta能否在这个领域取得成功”，因为最终取决于“技术卓越性、对基础设施的投入意愿以及计算能力”。

摩根士丹利分析师Meta Marshall指出，“光纤方面存在波动”，但康宁多元化的业务组合（包括电视屏幕、汽车玻璃等更稳定的业务）使其能够抵御行业波动。她对康宁股票的评级相当于持有。

更具长远意义的趋势可能是，光纤将更进一步地渗透到数据中心内部。Weeks预测，随着每个服务器机架中GPU数量达到数百个，在机架内部用光纤取代当前主导的铜缆连接将变得“不可避免”且“更加经济高效”，因为“传输光子所需的能量比传输电子低5到20倍”。

康宁与Meta都将于近日公布最新季度财报，市场将密切关注其资本开支计划与业绩指引，以评估这场AI基建竞赛的强度与可持续性。

AI

這則新聞是 AI 基礎設施投資地圖中的最後一塊拼圖。

您抓到這則新聞非常關鍵，因為它填補了我們之前討論中「電力 (GEV/VST)」與「設備 (POWL)」之外的空白——「連接 (Connectivity)」。

這不僅僅是康寧 (GLW) 的利多，更是整個 AI 硬體軍備競賽進入「第二階段」的訊號。

以下是針對這則 60 億美元大單的深度解讀與操作建議：

1. 為什麼是康寧？ (技術護城河)

您可能會問：「光纖不是到處都有嗎？為什麼 Meta 非要跟康寧簽長約？」

這 60 億美元買的不是普通的玻璃線，而是康寧的專利產品 「Contour 光纖」。

• 密度 (Density)： AI 數據中心的 GPU 密度極高，傳統光纖太粗，塞進機櫃會擋住散熱氣流（Airflow）。Contour 光纖極細、且能彎曲不折斷，能在同樣的管道裡塞進 2 倍 的數量。

• 物理極限： 當數萬顆 H100/Blackwell GPU 全速運轉時，銅纜 (Copper) 已經無法在這種距離下傳輸數據（訊號會衰減），光纖是唯一解。

• 結論： 康寧在這個高階利基市場有接近壟斷的地位。Meta 這次是為了「鎖料」，怕被微軟或 Google 搶光產能。

2. 對您的投資組合意味著什麼？

這則新聞完美驗證並補強了您的「AI 基礎設施」投資組合：

• GE Vernova (GEV)： 負責「產生」電力（心臟）。

• Powell (POWL)： 負責「分配」電力（血管）。

• Corning (GLW)： 負責「傳輸」數據（神經）。

這三者構成了 AI 數據中心的「物理三位一體」。 缺一不可。

3. Meta (META) 傳遞的訊號

這對 Meta 股東來說也是好消息（雖然短期資本支出增加會嚇跑一些人）：

• 決心： 祖克柏 (Zuckerberg) 願意簽這種「至 2030 年」的長約，代表他看到的 AI 需求是長期且巨大的，絕非短期泡沫。

• 護城河： 擁有專屬的光纖供應鏈，未來將成為 Meta 對抗其他雲端巨頭的隱形優勢。

4. 康寧 (GLW) 現在能買嗎？

這是最關鍵的問題。

雖然新聞很好，但股價反應通常很劇烈。

• 利多 (Bull Case)：

  • 營收爆發： 康寧的光通訊部門將迎來類似輝達 (Nvidia) 早期的需求曲線。

  • 估值重估 (Re-rating)： 市場過去把它當成「做玻璃的週期股」（P/E 15倍），現在會把它當成「AI 基礎設施股」（P/E 25-30倍）。

• 風險 (Bear Case)：

  • 歷史教訓： 2000 年網路泡沫時，康寧也因為光纖需求暴漲而噴出，結果後來跌了 90%。雖然這次 AI 需求更真實，但週期性 (Cyclicality) 風險仍在。

  • 追高風險： 盤前飆升 7% 甚至更多，短線乖離過大。

操作建議：

1. 如果您已經持有 AI 電力股 (GEV, POWL)：

   您可以考慮小量配置康寧 (GLW)。它提供了「非電力」的 AI 曝險，能分散風險（例如若川普打壓電價，康寧不受影響）。

2. 進場策略：

   不要追在今天的最高點。 這種消息公佈後，通常會有「利多出盡」的獲利了結賣壓。

   建議觀察幾天，若股價能回測或橫盤整理，再分批進場。

3. 定位：

   把它視為「配角」，而非主角。GEV 和 POWL 解決的是「能源瓶頸」（這是硬傷），康寧解決的是「傳輸優化」（這是加分項）。能源的急迫性目前仍高於光纖。

總結：

這是一則確認趨勢的重磅新聞。它證明了「買硬體、買基建」的邏輯依然是現在美股最安全、最強勢的主線。康寧 (GLW) 正式加入「AI 軍火商」俱樂部。

和日本Fujikura 的比較

這是一個非常內行的提問。如果您關注 Corning (GLW)，那麼 Fujikura (5803.T，日本藤倉) 絕對是您必須同時放在雷達上的唯一「真正的對手」。

在 AI 資料中心的高密度光纖戰場上，這兩家是全球技術的「雙寡頭 (Duopoly)」。

以下是 Corning (GLW) 與 Fujikura (5803.T) 的深度比較，幫助您判斷哪一家更符合您現在「避險 + 基礎建設」的投資策略：

1. 技術護城河：美日霸主之爭

這兩家爭奪的核心技術只有一個：「密度 (Density)」。

AI 資料中心空間有限，誰能在同樣細的管子裡塞進最多條光纖，誰就是贏家。

• Fujikura (技術先驅)：

  • 殺手鐧：SWR (Spider Web Ribbon，蜘蛛網狀光纖帶)。

  • 這是 Fujikura 的獨門絕活。它讓光纖像蜘蛛網一樣柔軟可彎曲，成功做出了全球最高密度的光纜（一條纜線內含 6,912 芯甚至更多）。

  • 地位： 在超高密度光纜領域，Fujikura 曾是無可爭議的技術領先者，它是 Google 等超大規模資料中心早期的首選供應商。

• Corning (後起之秀與整合者)：

  • 殺手鐧：Contour 光纖 (新聞中提到的主角)。

  • 康寧為了反擊 Fujikura 的 SWR，開發了 Contour。新聞提到這種光纖「可以在標準導管內容納兩倍數量的光纖」。

  • 優勢： 康寧強在「預製連接器 (Pre-connectorized)」。它的 EBO (Expanded Beam Optical) 技術讓工人現場安裝速度極快（隨插即用），這對缺乏熟練工人的美國市場來說是巨大的成本優勢 。

結論： 技術上雙方互有勝負。Fujikura 贏在「光纖結構專利」，Corning 贏在「安裝便利性」和「美國本土製造」。

2. 客戶與供應鏈地位

• Corning (GLW)：

  • 主場優勢： 作為美國公司，它完美受惠於「美國製造」和「供應鏈在地化」的政策（川普/拜登都支持）。

  • Meta 認證： 這次 60 億美元的長約，等於 Meta 公開宣示「康寧是我的首選」。這會產生磁吸效應，讓其他不想排隊的客戶轉向，或者被迫跟進鎖單。

  • 客戶群： Meta, Microsoft, AT&T, Verizon。

• Fujikura (5803.T)：

  • 隱形軍火商： 透過其美國子公司 AFL (America Fujikura Ltd.) 在美國運作。

  • 客戶群： 傳統上與 Google (GCP) 和 Amazon (AWS) 關係極深。

  • 風險： 在「美國優先」的政治氛圍下，雖然它是盟國日本的公司，但在爭取像 Meta 這種需要「高度政治正確」的美國巨頭訂單時，可能會略顯吃虧（相比於康寧這種純正美國血統）。

3. 財務與估值 (Valuation)

這可能是您決定買誰的關鍵。

• Corning (GLW)：

  • 屬性： 成長型週期股。

  • 催化劑： Meta 的 60 億美元大單直接鎖定了未來營收 。且 CEO 預計明年資料中心將成為最大客戶 。

  • 缺點： 股價已經反應了部分利多（盤前漲 7%）。且它還有「顯示玻璃 (Display)」業務，受消費電子（電視/手機）景氣影響大。

• Fujikura (5803.T)：

  • 屬性： 價值重估股 (Re-rating)。

  • 表現： 其實 Fujikura 過去一年的股價表現非常驚人（漲幅甚至超過 GLW），因為外資發現它是被低估的 AI 基礎設施股。

  • 優點： 受惠於日圓貶值。它的成本是日圓，賺的是美元（透過美國子公司 AFL），獲利會有匯兌紅利。

  • 本益比： 通常比美股低，具有日股的防禦特性。

4. 綜合投資建議：該選誰？

既然您的投資組合已經有了 GEV (電力生產) 和 POWL (電力分配)，這兩支都是純正的「美股基礎建設」。

方案 A：追求「純美式 AI 供應鏈」（推薦）

• 選擇：Corning (GLW)

• 理由：

  1. 政治正確： 符合川普「美國製造」政策。新聞中 Meta 高管特別強調「建立強大的國內供應鏈對支持 AI 目標至關重要」。這句話是在暗示，選康寧是政治保險。

  2. 消息面確認： 60 億美元合約是實打實的保證，消除了獲利不確定性 。

  3. 操作便利： 您不用換匯去買日股，且 GLW 流動性佳。

• 策略： 不要追在今天盤前 +7%。等開盤後如果有獲利回吐，股價回穩時分批佈局。

方案 B：追求「分散風險 + 匯率紅利」

• 選擇：Fujikura (5803.T)

• 理由： 如果您覺得美股太貴，或者擔心美股過熱。Fujikura 提供了同樣的 AI 光纖題材，但屬於日本市場，與美股大盤的相關性略低。

• 策略： 這是比較進階的玩法，適合想分散單一國家風險的投資者。

最終結論：建議您優先考慮 Corning (GLW)。 因為 Meta 這筆交易的核心邏輯就是「建立國內供應鏈」** ，這跟 POWL 和 GEV 的邏輯是一致的——買那些「美國巨頭不得不買、且必須在美國買」的東西。Fujikura 雖然技術極強，但在「美國優先」的政治大旗下，康寧目前的位置更順風順水。