2026 01 16 澳洲升息的可能性可能比市場預期更大之預期澳洲儲備銀行升息25個基點的可能性為30%
貨幣市場預期澳洲儲備銀行升息25個基點的可能性為30%。¶
作者：詹姆斯‧格林
《華爾街日報》專業版2026 年 1 月 16 日上午 1:21 美國東部時間
澳洲儲備銀行董事會計劃於2月召開會議。 圖： saeed khan/法新社/Getty Images
雪梨—由於聯準會面臨進一步降息的壓力，澳洲央行正面臨不同的局面，這將對全球貨幣和固定收益市場產生影響。
澳洲儲備銀行董事會將於2月召開會議，而一系列令人擔憂的指標正擺在投資者面前，他們已經習慣了寬鬆的貨幣政策。價格壓力依然嚴峻，私部門需求旺盛，房地產市場再次蓬勃發展。
即將公佈的通膨數據涵蓋截至12月的三個月。如果數據顯示，經調整後的平均通膨率仍高於澳儲行2%-3%的目標區間，並且進一步偏離該區間的中點，那麼澳儲行可能別無選擇，只能採取行動。
「鑑於消費者支出明顯強勁反彈，且勞動力市場狀況相對良好，因此政策利率上調的可能性更大，」GSFM投資策略師Stephen Miller表示。
他表示，2月不採取任何行動的危險在於，澳洲儲備銀行之後可能需要採取更積極的行動。
目前，貨幣市場預期澳儲行升息 25 個基點的可能性為 30%，最終結果很大程度取決於政策制定者對風險的容忍度。
家庭支出強勁，經濟成長穩健。核心通膨率和整體通膨率均高於目標水平，單位勞動成本上升，而經濟生產力成長依然疲軟。
澳洲儲備銀行行長米歇爾·布洛克向利率決策委員會提出的建議很可能圍繞著如何採取措施抑制通膨風險。儘管通膨預期較為穩定，且近期以家庭電費補貼形式推出的刺激措施已經結束，但隨著經濟成長勢頭增強，澳洲儲備銀行並不希望過度依賴這些措施。
道明證券亞太區宏觀策略師普拉尚特·紐納哈預計，澳洲儲備銀行下個月將升息，5月還將再次升息。這一觀點部分反映了澳儲行以往的政策調整記錄，即其升息或降息的幅度往往不只一次。
紐納哈表示：“如果消費者物價指數(CPI)增速進一步放緩，那麼澳大利亞儲備銀行(RBA)在2月份加息後可能會長期維持利率不變，而今年晚些時候再次加息的可能性不大。”
儘管如此，一些預測澳儲行將在2月升息的經濟學家也認為，澳洲尚未處於激進緊縮週期的邊緣。在新冠疫情後通膨加速時，澳儲行升息速度較為緩慢。與其他央行相比，澳儲行在放鬆貨幣政策方面也一直較為謹慎。
澳洲儲備銀行似乎仍然秉持著同樣的理念。
央行面臨的另一個難題是升息的次要影響，特別是貨幣市場的反應以及對澳洲出口商的影響。
AMP首席經濟學家Shane Oliver表示：“隨著美聯儲降息而澳儲行維持利率不變甚至可能加息，有利於澳大利亞的利率差擴大，澳元可能會上漲。”
澳元已接近 2024 年 10 月以來的最高水平，週五悉尼交易時段尾盤，澳元兌美元匯率為 0.6705。
「我們仍然認為澳儲行今年將維持利率不變，但這很難說，」他說。