2026 01 27 中國安踏將以17.8億美元收購彪馬29%的股份

戶外服裝集團在全球擴張之際，將陷入困境的德國品牌納入旗下。

安踏表示，擬收購彪馬符合其多品牌全球化策略。 （日經新聞圖片集錦/圖片來源：安踏Facebook首頁及路透） 

鈴木涉

2026年1月27日 12:31（日本標準時間）

上海—中國安踏體育用品公司週二表示，將以15億歐元（17.8億美元）現金收購德國同行彪馬29%的股份，以加速其全球化進程。

安踏將從 Artemis 手中收購股份，Artemis 是 Pinault 家族的控股公司，該家族還擁有開雲集團，開雲集團是法國奢侈品集團，旗下擁有 Gucci 和 Balenciaga 等品牌。

此次收購是安踏旗下品牌組合的最新成員，該組合目前已包括斐樂 (Fila)、迪桑特 (Descente) 和科隆體育 (Kolon Sport)。其海外子公司，在紐約上市的安邁體育 (Amer Sports)，旗下擁有始祖鳥 (Arc'teryx) 和薩洛蒙 (Salomon) 等品牌。

安踏在新聞稿中表示，彪馬的「全球業務佈局和在運動領域的專注定位與集團現有的多品牌和專業化業務高度互補」。安踏也表示，將尋求在彪馬監事會中獲得席位。

週一，彪馬股價上漲 17%，而安踏在香港上市的股票週二上午上漲了 3.4%。

安踏是中國運動服飾市場的主要參與者，根據艾媒顧問公司（iiMedia Research）的數據顯示，去年中國運動服飾市場規模估計達6,000億元人民幣（約863億美元）。安踏的成長主要得益於對海外品牌的收購。去年，安踏斥資2.9億美元現金從Topgolf Callaway Brands手中收購了德國戶外裝備製造商Jack Wolfskin，進一步鞏固了其在該領域的地位。

該公司最近表示，其核心品牌安踏在 10 月至 12 月季度的零售額同比下降了個位數百分比，而斐樂的銷售額增長了個位數百分比，其他品牌的銷售額增長了 35% 至 40%。

由於銷售疲軟，包括在中國的銷售疲軟，彪馬在7月至9月季度由盈轉虧。

安踏創辦人兼董事長丁世忠表示，彪馬近幾個月的股價未能反映出品牌的長期潛力，安踏集團將協助彪馬持續復甦。

安踏成立於1991年，總部位於福建，其主要市場包括東南亞、中東、北美和歐洲。 

該集團表示，預計此次收購將於 2026 年底完成，但需獲得相關監管部門的批准，且收購資金將全部來自內部現金資源。

傑富瑞分析師警告稱，根據安踏以往的收購記錄，他們預計安踏在完成對彪馬的交易後會發行新股。他們還指出，彪馬的重組可能會對神州服裝造成衝擊，這家服裝製造商的客戶包括彪馬和耐吉。

他們寫道：“彪馬即將進行的全面改革可能需要大量清倉。我們認為，這可能會在未來12-18個月內損害彪馬對神州工廠的訂單。”